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转融资费率整体下调40个基点 市场化转融资业务试点启动 引导资金规范入市

编辑者:    2022/10/21 7:29:40    点击:189

 中国金融股份有限公司20日宣布,决定整体下调转融资费率40个基点,调整后各期限档次的费率具体为:182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。中证金融表示,此次下调转融资费率,是根据资金市场水平做出的正常经营性调整,旨在满足公司低成本融资需求,促进合规资金参与市场投资,维护我国资本市场平稳健康发展。

  同日,中证金融宣布,经中国证监会同意,启动市场化转融资业务试点。专家认为,这意味着转融资市场化改革迈出实质步伐。

  灵活期限竞价费率

  转融资业务是业务配套制度安排,于2012年推出,截至2022年9月末,已累计为市场提供资金1.7万亿元,较好支持了公司业务的发展。然而,随着市场环境变化和证券公司业务发展,现行模式期限固化、费率非市场化的问题逐渐显现,难以适应快速多变的资金市场和证券公司多样化的融资诉求。

  此次转融资市场化改革,旨在提高资本市场资源配置效率,更好服务于证券公司多样化融资需求。改革的核心是“灵活期限、竞价费率”。

  中证金融明确,设置短(1至28天)、中(29至91天)、长(92至182天)三个期限区间,对应设置三档费率上下限。证券公司可以在1至182天的期限范围内自主确定资金使用期限,并在转融资费率上下限之间报价。平台集中匹配达成竞价交易。当日申报、当日成交、当日资金可用。试点期间,中证金融选取一个期限区间试点竞价,证券公司试点期限区间内的资金需求通过参与市场化竞价得到实现,其余期限区间的资金需求,沿用现行交易方式。

  降低融资成本

  多位专家和机构人士表示,此次转融资市场化改革,可提高资本市场资源配置效率,更好满足证券公司多样化融资需求,配合整体下调转融资费率的举措,有利于促进合规资金规范入市投资,维护资本市场平稳健康发展。

  此项改革的重要意义在于,优化了转融资费率动态调整机制,促进了转融资费率随行就市,在资金使用期限上提供了更大的自由度。对证券公司来说,市场化转融资将更好地匹配资金规划,满足差异化需求。改革后,转融资业务交易效率得到提升,办理周期得以压缩,有利于正向引导资金规范入市,促进业务有序发展。

  在首席财务官焦晓宁看来,此次转融资市场化改革对于进一步优化完善转融通机制,促进业务健康发展具有重要积极意义。转融资业务交易机制调整为“灵活期限、竞价费率”,不仅能够更好地服务证券公司多样化的融资需求,还可避免转融资费率偏离市场水平,有效提升资源配置效率。改革后,转融资业务定价更加市场化、期限更加灵活,在当前市场环境下,有利于降低券商融资成本。

  “改革后转融资业务将为证券公司融资提供更积极的支持,从而鼓励更多资金规范入市,提高市场流动性。”党委委员、执行委员会委员周志钢评价道。

  分步推进适时将试点转常规

  中证金融表示,下一步将在证监会指导下,组织证券公司进行技术系统改造、测试和业务培训,发挥正向引导资金规范入市的积极作用。

  中国证券报记者了解到,目前中证金融已充分征求市场机构意见,完成了相关业务和技术方案设计工作,后续将先行选取一个期限区间进行试点,分步推进,稳妥实施。

  试点期间,现行交易方式和市场化竞价双轨并行。证券公司试点期限区间内的资金需求通过参与市场化竞价得到实现,其余期限区间的资金需求,沿用现行交易方式。运行一段时间后,中证金融公司将结合试点开展情况,适时将试点转常规。

  中证金融将优化配套服务保障措施,适当扩大中高资质证券公司的转融资授信额度,使证券公司能够在保有存量转融资合约的基础上,有一定授信额度参与竞价;尽量贴近资金市场利率设置转融资费率下限,并保持在相对较低水平;优化保证金缴纳机制,证券公司可以在竞价结果公布后、融出资金划付前缴纳保证金,无需事先缴纳足额保证金;存量转融资合约到期可以再借,再借费率参考竞价成交费率。

  调整后各期限档次的费率具体为:

  182天期2.10%

  91天期2.40%

  28天期2.50%

  14天和7天期2.60%

文章来源:中国证券报

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